Chênh lệch ưu đãi giá thầu
Chênh lệch giá chào mua đo lường sự
chênh lệch giữa giá chào mua và giá chào bán.
Chênh lệch giá càng lớn, thị trường
càng phải di chuyển để tạo ra lợi nhuận cho một vị trí cụ thể.
Khi mức chênh lệch bằng 0, đây được
gọi là "giá quyền chọn".
Đây là số liệu đơn giản nhất để so
sánh các nhà môi giới (và LP).
Chênh lệch giá mua/bán vốn đã đại
diện cho tính thanh khoản.
Tính thanh khoản là mức độ mà một tài
sản có thể được mua hoặc bán nhanh chóng trên thị trường với mức giá ổn
định.
Chênh lệch hẹp ngụ ý một thị trường
sâu hơn với đủ khối lượng lệnh mở để cho phép người mua và người bán
thực hiện giao dịch mà không gây ra thay đổi đáng kể về giá.
Điều này trái ngược với môi trường
thanh khoản yếu hoặc “kém”, nơi các lệnh lớn có xu hướng di chuyển giá,
tăng chi phí thực hiện giao dịch và làm nản lòng các nhà giao dịch, làm
giảm thêm tính thanh khoản.
Một động lực quan trọng của tính
thanh khoản là tốc độ thay đổi giá.
Trong thời kỳ biến động giá cao,
chênh lệch có xu hướng mở rộng và khả năng thực hiện các lệnh lớn của
nhà môi giới bị giảm.
Tỷ lệ lấp đầy
Tỷ lệ thực hiện đo lường số lượng đơn đặt hàng được thực hiện thành công dưới dạng một phần nhỏ trong tổng số đơn đặt hàng đã đặt, thường được biểu thị dưới dạng phần trăm.
Chênh lệch thấp có ích lợi gì nếu bạn không được lấp đầy?
Các đơn đặt hàng bị từ chối hoặc không được thực hiện thể hiện chi phí cơ hội.
Nhà giao dịch phải từ bỏ cơ hội giao dịch hoặc cố gắng giao dịch lại với mức giá có khả năng tồi tệ hơn.
Điều này có nghĩa là tỷ lệ lấp đầy cao hơn là mong muốn.
Tỷ lệ thực hiện càng cao thì càng tốt, vì việc từ chối thường dẫn đến bỏ lỡ cơ hội giao dịch hoặc ở mức giá tồi tệ hơn nếu đơn đặt hàng sau đó được gửi lại đến cùng một địa điểm (hoặc khác).
Đối với luồng giá được báo giá từ một LP đơn lẻ, tỷ lệ lấp đầy chỉ nên là thước đo xem giao dịch có được thực hiện ở mức giá đã thỏa thuận hay không.
Về cơ bản, lệnh đã được thực hiện hay bị từ chối (hoặc báo giá lại)?
Việc từ chối (bỏ qua lỗi) là do không đủ thanh khoản để khớp với lệnh của nhà giao dịch.
Giữ thời gian
Thời gian giữ là độ trễ tùy ý giữa việc nhận và thực hiện lệnh.
Thời gian giữ đo lường yếu tố tùy ý của độ trễ thực thi, là thời gian được nhà giao dịch quan sát giữa việc đặt lệnh và nhận thông báo về việc thực hiện hoặc từ chối.
Độ trễ thực thi là thời gian tính từ khi lệnh được truyền từ hệ thống của nhà giao dịch đến khi nhận được phản hồi.
“Thời gian giữ lệnh” là tên thường được sử dụng cho độ trễ tùy ý trong đó việc thực hiện lệnh gửi đến từ nhà giao dịch bị trì hoãn có chủ ý trong khi chờ quyết định điền hoặc từ chối bởi hệ thống của nhà cung cấp thanh khoản.
Khoảng thời gian này còn được gọi là cửa sổ nhìn cuối cùng.
Độ trễ tùy ý được thêm vào bất kỳ lúc nào khi lệnh được giữ trước khi thực hiện giao dịch.
Các nhà cung cấp thanh khoản (LP) có thể áp dụng hoặc thay đổi thời gian nắm giữ dựa trên đánh giá của họ về tác động thị trường của khách hàng, điều kiện thị trường hiện tại hoặc mong muốn giao dịch theo một hướng nhất định của chính họ.
Thời gian giữ và độ trễ thực hiện cao hơn không chỉ làm trầm trọng thêm chi phí cơ hội liên quan đến việc từ chối mà còn thể hiện chi phí cơ hội đối với các lệnh đã thực hiện bởi vì, trong khi nhà giao dịch đang chờ phản hồi, họ cam kết tôn trọng giao dịch tiềm năng và có thể không thực hiện được phần còn lại của chiến lược của họ.
Tác động thị trường
Tác động thị trường là phản ứng của thị trường đối với một tập hợp các giao dịch nhất định.
Tác động thị trường đặc trưng cho phản ứng của thị trường, thường là về thay đổi giá, đối với một nhóm giao dịch nhất định.
Việc giải thích tác động thị trường là rất chủ quan.
Chiến lược của một nhà giao dịch có thể dựa vào việc giảm thiểu tác động trong khi chiến lược của người khác có thể hưởng lợi tích cực từ phản ứng sau giao dịch rõ ràng và nhất quán, nhưng cũng bị ảnh hưởng nếu phản ứng đó xảy ra trước khi hoàn thành một loạt các giao dịch liên quan.
Biến động giá
Biến động giá là quan điểm của nhà giao dịch về sự khác biệt giữa giá mong muốn hoặc dự kiến và giá thực hiện thực tế mà một lệnh đạt được.
Biến động giá đo lường sự khác biệt giữa giá mà nhà giao dịch mong đợi và giá mà chúng được lấp đầy, phát sinh từ các biến động của giá thị trường cơ bản.
Nó thường được gọi riêng là “trượt giá” hoặc “cải thiện giá” tương ứng cho các kết quả bất lợi và thuận lợi.
Mặc dù sự chú ý thường tập trung vào sự trượt giá (thực hiện ở mức giá thấp hơn dự kiến) khi sử dụng các lệnh thị trường, nhưng chúng ta nên kỳ vọng trải nghiệm cả sự trượt giá và sự cải thiện.
Thương nhân sử dụng các lệnh giới hạn có thể đã có điều kiện để không mong đợi.
Họ cho rằng các lệnh giới hạn không thể trượt và nhiều nhà giao dịch thậm chí không xem xét việc đo lường sự cải thiện giá.
Biến thể giá có thể là:
Đối xứng: cả trượt giá hoặc cải thiện giá đều được chuyển cho khách hàng mà không bị hạn chế. Không đối xứng: việc cải thiện giá được chuyển cho khách hàng bị hạn chế nhưng trượt giá thì không. Lý tưởng nhất là sự thay đổi giá đối xứng nên được thể hiện trong cả lệnh thị trường và lệnh giới hạn.
Các LP có thể chọn thực hiện mọi đơn đặt hàng ở mức giá giới hạn của nó, mặc dù việc thực hiện các lệnh thị trường cho thấy rằng một mức giá tốt hơn sẽ có sẵn trong một số khoảng thời gian.
Điều này có nghĩa là ngay cả các lệnh giới hạn cũng sẽ được cải thiện về giá.
Việc đo lường sự trượt giá hoặc cải thiện yêu cầu thông tin chỉ có thể có trong nhật ký của chính nhà giao dịch.
Chúng ta không thể dựa vào các lệnh để thực hiện giá đã thúc đẩy quyết định giao dịch – các lệnh thị trường hoàn toàn không mang theo giá và giá trên một lệnh giới hạn không nhất thiết phải bằng giá trị với giá quyết định.
Điều này làm cho số liệu này có khả năng mờ đục và mang tính chủ quan cao.
Hiệu trưởng không rủi ro
Một nhà môi giới đóng vai trò là người ủy thác phi rủi ro nếu hành động theo yêu cầu của khách hàng, họ mua một tài sản từ thị trường cho tài khoản của chính mình (với tư cách là người ủy thác), ghi lại giao dịch đó vào sổ giao dịch của chính mình và ít nhiều ngay lập tức bán tài sản đó. tài sản cho khách hàng (cũng như tiền gốc), ở cùng mức giá (có “hoa hồng”) hoặc tăng giá (không có hoa hồng).
Điều này có nghĩa là có hai giao dịch;
- Một giữa khách hàng và hiệu trưởng phi rủi ro (người môi giới)
- Một giữa người ủy thác không rủi ro (người môi giới) và thị trường (đối tác bên ngoài hoặc "nhà cung cấp thanh khoản").
Tiền gốc phi rủi ro được bồi thường theo một trong hai cách:
- Một đánh dấu giữa những gì nó đã trả cho nội dung “trên thị trường” so với những gì nó đã bán nó cho khách hàng.
- Một khoản thanh toán riêng biệt từ khách hàng cho người gốc không có rủi ro, nghe có vẻ giống như một khoản hoa hồng nhưng về mặt kỹ thuật không phải là một khoản hoa hồng và nên được gọi là "phí".
